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Techem akkumulieren
19.10.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Techem (ISIN DE0005471601 / WKN 547160) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe im am 30. September 2006 zu Ende gegangenen Geschäftsjahr 2005/2006 scheinbar die eigenen Planziele übertroffen.
So werde das Unternehmen eigenen Angaben zufolge voraussichtlich einen Umsatz in Höhe von 521 bis 522 Millionen Euro erwirtschaftet haben. Das EBIT habe sich gleichzeitig voraussichtlich um rund 25% auf 105 bis 106 Millionen Euro verbessert. Im Vorfeld habe die Geschäftsleitung allerdings nur mit einem Umsatz in Höhe von 514 bis 518 Millionen Euro und einem EBIT zwischen 97 und 100 Millionen Euro gerechnet.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research habe das Unternehmen mit dieser Meldung positiv überraschen können. Dabei werte man vor allem das deutliche Übertreffen des EBIT-Ziels als sehr gut. Das Unternehmen habe dabei von niedrigeren Kosten im inländischen Kerngeschäft und in der Zentrale profitiert. Insofern habe das straffe Kostenmanagement deutliche Früchte getragen. Des Weiteren habe sich der wachstumsstarke Bereich Energy Contracting sehr positiv entwickelt. Dies habe zum Übertreffen der Umsatzprognose geführt.
In den kommenden Quartalen erscheine es nach Ansicht der Analysten von AC Research durchaus wahrscheinlich, dass Techem seine eigene Marktposition auch durch Akquisitionen weiter ausbauen werde. Im Kerngeschäftsfeld Energy Services sei das Unternehmen in Deutschland mit einem Marktanteil von knapp 30% sehr gut positioniert.
Beim gestrigen Schlusskurs von 40,87 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2005/2006e von knapp 19 weiterhin relativ moderat bewertet. Hauptwachstumstreiber werde in den kommenden Quartalen das Geschäftsfeld Energy Contracting sein. Hier beliefere die Gesellschaft Eigentümer oder Verwalter großer Gewerbs- und Wohnimmobilien mit Wärme, Kälte und Strom auf Basis von langfristigen Contracting-Verträgen. Insgesamt sehe man auf dem aktuellen Kursniveau bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Techem zu akkumulieren. (19.10.2006/ac/a/d)
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